证券时报记者 陈见南

　　上半年A股市场波动较大，5月之前上证指数一度跌破2900点大关，6月底又重回3400点上方。市场风格多变，赛道股剧烈分化，以新能源为代表的成长股V形反转，医药半导体底部震荡，价值股则先扬后抑。

　　在此情况下，部分基金的操盘水平可能对业绩产生较大的影响。证券时报·数据宝统计，二季度与一季度均公布10只以上重仓股的可比基金中，有217只基金重仓股全线更换；与此相对应的是，164只基金继续坚守一季度重仓股。

　　创金合信中证1000A等

　　基金重仓股全更换

　　创金合信中证1000A、天弘中证500A、富安达500、兴银500A等基金二季报15大重仓股相比一季报全部替换；前海500等权ETF则是12大重仓股全换。以创金合信中证1000A为例，该基金一季报重仓股主要是新能源，二季度末重仓股持仓相对分散，抖客网，从该基金净值增长来看，二季度增超10%。由此可判断，该基金在二季度对新能源股进行高位获利了结。

　　部分基金高位兑现新能源股，有的基金则是快速切换到新能源，实现了净值的快速回升。这其中的典型当属泰康睿利A，该基金二季度重仓股多集中在新能源，前五大重仓股分别是晶澳科技（002459）、中矿资源（002738）、明阳智能（601615）、通威股份（600438）、科达制造（600499），其中多股股价在二季度创出新高，该基金二季度净值大涨近15%。

　　有11只基金二季度净值增长率超过10%，汇丰龙腾(540002)净值增长率超过19%居首，泰康睿利A、嘉实中证稀土ETF联接A、招商优势等净值增长率位居前列。和泰康睿利A类似，招商优势也是将筹码押注在新能源上，取得了良好的业绩。

　　民生创新A、金元价值增长、招商安弘3只基金，前10大重仓股全部更换，但其4月以来回报率无明显改观，净值在二季度均跌逾10%。民生创新A二季度净值跌超12%，该基金一季报重仓医药股，重仓股分别为康泰生物（300601）、智飞生物（300122）等，二季报大举押注新能源，持仓分别为德业股份（605117）、TCL中环（002129）、索通发展（603612）等。

　　民生创新A在基金季报中指出，4月以来基金一直对医药板块维持较高仓位，4月~5月份新能源半导体军工出现强势反弹，尽管医药行业基本面过硬，但产品表现并不尽如人意。随着半年报来临，行情进入下半场，相信市场对各行业公司的基本面会更加挑剔，他们会坚持成长的风格，更加注重业绩和估值的匹配性，自下而上精选个股。

　　164只基金坚定持股

　　有基金大幅调仓，也有基金坚守持仓。数据宝统计，164只基金二季报前十大重仓股无一变化。其中，招商白酒A继续坚守一季报15只重仓股。不过，招商白酒A还是有小幅调仓迹象，第一大重仓由贵州茅台（600519）换成了山西汾酒（600809）。

　　招商白酒A的坚守获得了回报，二季度基金净值增长率达25.79%。同样坚守大消费的建信饮料ETF、易方达消费等基金也取得了良好的回报，二季度净值增长率均超20%。除了大消费，二季度坚守新能源产业链的基金同样取得了不俗成绩，华夏新汽车ETF、博时新能源ETF、汇添富汽车产业ETF等净值增长率均超20%。

　　不论是大幅调仓还是坚定持股，都是有人欢喜有人忧。十大重仓股全部持仓不动的基金中，华夏金融科技ETF和博时金融科技ETF二季度净值均跌超11%。此外，坚守大金融板块的华安银行ETF、广发金融ETF、汇添富金融ETF等基金二季度同样表现不佳。

　　华安银行ETF在二季报中指出，随着银行板块估值下探历史低位，中证银行指数市净率跌至0.6倍，相关悲观预期已经得到了较为充分的定价。未来随着经济底逐步确认、社融环比改善、宽信用显效在途，市场转向复苏交易，银行板块的投资价值有望逐步显现。

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